銅價下跌江西銅業(22.86,-0.95,-3.99%)虧損21億
信息：江西銅業(600362.SH)在2008年四季度電解銅價格劇烈下跌的時候，由於銅加工產品的保值需要，持有大量的銅期貨多頭合約，在2008年四季度，這部分期貨合約產生了巨額虧損。
其中，實際產生的損失為97217.7萬元，浮動虧損39131.7萬元，另外由於產品價格下跌提取減值損失大約為73838.8萬元，三者相加大致造成虧損為21億元。
點評：銅價下跌導致了整個有色金屬行業的業績驟降，但江西銅業在期貨市場上的巨虧卻有些詭異，如果按照正常套保操作的話，江西銅業在期貨市場上應該可以賺錢來彌補現貨市場上的虧損，顯示江西銅業實際上做的是不成功的投機。
江西銅業屬於銅冶煉企業，其盈利的改善依賴於銅價的回暖。經過最近一年多的暴跌之後，銅價目前已經比較穩定並有一定程度的回升。與電解鋁、鉛鋅等金屬相比，銅金屬的產能過剩情況並不特別嚴重，目前市場的共識是2009年銅價的表現在基本金屬之中應該是較好的。僅從銅價的角度來看，江西銅業或許已經接近盈利底部，一季度的業績有望隨著銅價的反彈有所回升。
寶鋼5月份鋼價繼續下調
信息：寶鋼股份(600019.SH)在4月1日公布了5月份碳鋼銷售價格政策：主要產品熱軋下調200-300 元/噸，普冷下調200 元/噸，鍍鋅下調200 元/噸，彩塗下調450 元/噸，香蕉国产下载下調500 元/噸，矽鋼高、低牌號分別下調500、200 元/噸。而鍍錫板維持4月份的價格不變。
點評：寶鋼此次下調5月份的產品售價政策表明其仍延續這跟隨市場趨勢的價格策略，3月份國內現貨熱軋、冷軋價格較上月分別下降391元/噸、274元/噸，寶鋼此次調價的幅度與現貨跌幅基本一致。在下調之後，寶鋼熱軋和冷軋比3月份現貨均價分別高出263元/噸和143元/噸(不含稅)，仍有合理的產品溢價。寶鋼已經連續對產品價格向下調整了幾次，這反映其出對後續鋼價走勢的謹慎。隻是目前鋼價距離鋼廠的成本已經很近，深幅下跌的可能也不是很大。
特變電工手握170億未履行合同
信息：年報顯示，特變電工(600089.SH)在2008年實現營業收入125.19 億元，營業利潤11.88億元，利潤總額12.15億元，淨利潤10.79億元，歸屬於上市公司股東的淨利潤9.63億元，扣除非經常性損益歸屬於上市公司股東的淨利潤8.76 億元；與2007 年度相比分別增長40.17%、98.66%、74.24%、76.71%、78.74%、113.47%。
點評：從特變電工的盈利結構上看，變壓器業務是盈利主力，而建造工程業務大幅增長是亮點。變壓器業務收入達到74.2億元，同比增長了41.3%，毛利率為25.1%，增加了近2個百分點；建造工程合同7.66億元，同比大幅增長65%。隻是去年四季度新疆新能源盈利狀況受到金融危機影響，光伏產品矽片、組件價格大幅下跌，使營業利潤有所下降。
特變電工最大的看點在於其手握未履行訂單170億元，2009年穩步增長已有保證。該公司預計這些未履行訂單可帶來銷售收入150億元。
中國石化煉油業務扭虧在望
信息：2008年中國石化(600028.SH)實現主營業務收入14521.01億元，同比增加20.5%，實現利潤總額和淨利潤分別為242.26億元和296.89億元，分別同比下降了71%和47.5%。
點評：造成該公司2008年業績大幅下降的主要原因是煉油業務的虧損，去年上半年尤其明顯，公司煉油業務毛利為-17%。從全年來看，煉油事業部毛利依舊僅有-8%，為曆年來最差。
目前看來，“重災區”煉油業務有望得到改善。最近一次的成品油價格調整顯示，國家將在成品油定價政策上較為嚴格的執行原油成本加合理利潤的定價方式，這將有力保證煉油業務的利潤水平，同時公司也計劃將原油加工量提升9%。中國石化已經做出預測，今年一季度歸屬於母公司所有者的淨利潤與上年同期相比增長50%以上，主要原因就是2009年第一季度國際市場原油價格低位震蕩，境內實施完善後的成品油價格形成機製，其煉油板塊扭轉多年經營虧損的困境，重新成為效益的重要來源。
重要公司一周動態
3月30日
中國神華正在爭取新資源及新礦井核準
廣船國際放棄原配股計劃
上海建工中標17.4億工程
非經常性損益保中國鋁業(10.67,-0.33,-3.00%)去年不虧，一季度將虧損
國電電力(6.39,-0.10,-1.54%)業績下滑近九成
3月31日
減持海通證券(13.89,-0.20,-1.42%)虧4.7億，雅戈爾(10.04,-0.24,-2.33%)淨利潤降36%
寶鋼稱一季度不會虧，產成品與礦石庫存均壓縮至1個月內
中國鋁業稱高價存貨上半年消化完畢
中國石化今年將增加資本性支出45億元，增加勘探投入10億元，適度控製煉化項目建設節奏，2010年煉油產能增至2.2億噸
4月1日
華菱鋼鐵(6.18,-0.14,-2.22%)入股FMG獲澳政府批準
武鋼股份(8.63,0.47,5.76%)斥資2.4億美元擬購加礦企19.9%股份
燃料漲價，華能國際(7.90,-0.19,-2.35%)去年巨虧37億元
葛洲壩(10.68,-0.26,-2.38%)一季度新簽合同117億
中國聯通(5.59,-0.06,-1.06%)淨利增六成，計劃年底3G服務覆蓋284城市
4月2日
上廣電資不抵債，廣電信息(4.12,-0.09,-2.14%)和廣電電子(3.81,0.01,0.26%)控股權或變，儀電控股牽頭重組廣電集團
中國中鐵(5.51,-0.09,-1.61%)中標227億元鐵路工程項目
西山煤電(18.75,0.08,0.43%)焦化產業再度擴張，擬4367萬元受讓煤氣化(14.65,-0.15,-1.01%)資產，4億元增資焦化改擴建項目
煤電談判分歧縮小，華能國際一季度有望扭虧
4月3日
藍星清洗(7.01,0.64,10.05%)擬淨殼置入水務資產，將定向增發不超過1.65億股，興蓉投資變身控股股東
上海建工(12.38,-0.14,-1.12%)簽16.5億元建設合同
海螺水泥(35.13,-0.65,-1.82%)擬發不超過95億公司債 |
